企業選定法(1/3)

前ページまでの"決算報告書を読む"で紹介した決算報告書の内容から、投資すべき企業を見つける方法を説明します。

まず、企業の収益性を判断します。"決算報告書を読む"で説明したように営業利益を用います。 前年同期の営業利益からどのくらい増加しているかを求めます。

ここで必ず前年の同期、つまり今年の中間決算と前年の中間決算の営業利益といった同じ時期のもので計算します。企業の収益は季節により決まった 変動・傾向があるので、違う時期のものを比較しても意味がありません。比較した結果、増加率が30%以上の企業が投資対象候補になります。 中には100%を超える元気な企業もあります。
次に毎期の営業利益増加率を求めます。こうして得られた増加率が決算毎に下降している場合は、収益性が損なわれてきているので 注意が必要です。そういった企業はいずれ来期見通しで増加率がマイナスに転じることがあります。年々増加していたり、ほぼ横ばい の増加率を維持している企業が良い投資対象候補となります。

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